? 近期 ，，，，，，，，力源科技实际控制人沈万中因违规披露重要信息罪被判刑 。。。。。 。力源科技成为今年7月第6家因财务造假涉刑的上市公司 ，，，，，，，，折射出监管层“行刑衔接、立体追责” ，，，，，，，，以及严惩“首恶”的执法新态势 。。。。。 。 所谓财务造假“首恶” ，，，，，，，，是指在上市公司或经营主体财务造假行为中 ，，，，，，，，起组织、策划、指挥或主导作用的关键责任人 ，，，，，，，，通常为实际控制人、控股股东、董事长、总经理等高级管理人员 。。。。。 。这些主体因在造假中扮演核心角色 ，，，，，，，，成为监管追“首恶”的重点对象 ，，，，，，，，需承担更严厉的行政、民事及刑事责任 。。。。。 。 力源科技案是严惩财务造假“首恶”的典型 。。。。。 。一方面 ，，，，，，，，造假存续1年就判刑 。。。。。 。相较于传统造假案动辄3年至5年的持续期 ，，，，，，，，力源科技造假仅存续1年即被查处 。。。。。 。力源科技实控人沈万中除被处以330万元罚金的行政处罚外 ，，，，，，，，还面临有期徒刑一年、缓刑一年六个月的刑事处罚 。。。。。 。这标志着资本市场违法成本显著提高 ，，，，，，，，充分体现了国务院办公厅印发的《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》中“强化刑事追责”的导向 。。。。。 。另一方面 ，，，，，，，，案例处理速度明显提升 。。。。。 。2022年9月浙江证监局出具警示函后 ，，，，，，，，证监会于2023年1月立案调查 ，，，，，，，，同年6月作出行政处罚 ，，，，，，，，最终在今年7月完成刑事判决 。。。。。 。整个过程用时两年九个月 ，，，，，，，，案件处理周期缩短近半 。。。。。 。这种快速查处的机制 ，，，，，，，，能够有效遏制造假者的侥幸心理 。。。。。 。 与力源科技案形成呼应的 ，，，，，，，，是近期“集中爆破”式执法的系列案件：瑞斯康达董事长因专网通信虚假业务被采取刑事强制措施 ，，，，，，，，ST东时实控人因操纵市场获刑六年半 ，，，，，，，，锦州港副总裁被依法逮捕……今年7月1日至8月7日 ，，，，，，，，共有8家上市公司“首恶”被追究刑事责任 ，，，，，，，，罪名涉及欺诈发行、违规披露、操纵市场等 。。。。。 。 新证券法的修订为此轮严监管提供了法律基石 。。。。。 。对比旧法 ，，，，，，，，新规将信息披露违法？？？？？？钌舷薮60万元提升至1000万元 ，，，，，，，，并新增“控股股东、实际控制人组织指使造假”的从重处罚条款 。。。。。 。更值得关注的是 ，，，，，，，，最高人民法院发布的《关于证券纠纷代表人诉讼若干问题的规定》与证监会发布的《上市公司监管指引》形成政策联动 ，，，，，，，，加速构建“民事赔偿+行政处罚+刑事追责”的立体追责体系 。。。。。 。 尽管监管持续加码 ，，，，，，，，但仍有上市公司实际控制人铤而走险 ，，，，，，，，背后原因值得深思 。。。。。 。其一 ，，，，，，，，利益驱动机制尚未根本改变；；；；；；；；其二 ，，，，，，，，公司治理失效；；；；；；；；其三 ，，，，，，，，中介机构失职 。。。。。 。更需警惕的是 ，，，，，，，，随着注册制改革深化 ，，，，，，，，部分企业为达到上市标准 ，，，，，，，，造假手段越发复杂隐蔽 。。。。。 。如瑞斯康达参与的专网通信虚假业务 ，，，，，，，，通过构建“生产型公司+垫资方”的复杂架构 ，，，，，，，，形成虚假自循环链条 ，，，，，，，，这给监管带来更大挑战 。。。。。 。 治理财务造假乱象 ，，，，，，，，破局之路是构建“不敢假”的市场生态 。。。。。 。在监管和执法层面 ，，，，，，，，需要强化刑事司法威慑 ，，，，，，，，可以参照力源科技案 ，，，，，，，，推动建立从证监会立案到公安机关介入的快速响应机制 ，，，，，，，，缩短行政处罚与刑事追责的时间差 。。。。。 。在上市公司层面 ，，，，，，，，进一步完善公司治理结构 ，，，，，，，，对审计委员会赋予实质性监督权力 。。。。。 。在中介机构层面 ，，，，，，，，探索建立保荐机构、会计师事务所“终身追责”制度 ，，，，，，，，对参与造假的机构处以市场禁入等处罚 。。。。。 。在投资者层面 ，，，，，，，，提升投资者；；；；；；；；ちΧ ，，，，，，，，推广特别代表人诉讼制度 ，，，，，，，，降低投资者维权成本 ，，，，，，，，形成“造假必赔”的市场预期 。。。。。 。 力源科技案犹如一面镜子 ，，，，，，，，既照见了资本市场的暗角 ，，，，，，，，也折射出监管升级的曙光 。。。。。 。当惩戒“首恶”从经济处罚走向刑事制裁 ，，，，，，，，当造假存续一年即被查处成为新常态 ，，，，，，，，我国资本市场正以前所未有的决心重塑市场信心与制度权威 ，，，，，，，，实现“市场有信、投资安心”的发展愿景 。。。。。 。(本文来源：经济日报 作者：赵东宇)